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A股上市期货公司前三季度净利润普增 “一哥”永安期货为何成为例外？

（原标题：A股上市期货公司前三季度净利润普增 “一哥”永安期货为何成为例外？）

放弃10月30日，A股上市的4家期货公司均已交出前三季度的绸缪“收获单”。

经济不雅察网证明财报梳理，永安期货以营业收入186.73亿元、净利润4.19亿元居于首位。其次是南华期货，前三季度营业收入为44.61亿元，包摄于上市公司激动的净利润为3.58亿元；瑞达期货、弘业期货前三季度营业收入诀别为16.69亿元、19.88亿元，包摄于上市公司激动的净利润为2.71亿元和1642万元。

值得提防的是，从净利润变动情况来看，弘业期货、瑞达期货、南华期货前三季度包摄于上市公司激动的净利润较上年同期均达成彰着增长，增幅诀别达1702.66%、51.15%和20.07%，而永安期货不增反降，较上年同期降幅为25.04%。

永安期货行为期货“一哥”，在其他A股上市期货公司事迹普增的情况下，为何成为例外？

对此，经济不雅察网向永安期货发去采访函，放弃发稿，暂未收到回话。从财报数据来看，永安期货的“负增长”可能与其利息净收入、手续费和佣金收入、投资收益大幅着落，以及营业资本攀升关系。

为何出现“负增长”

10月30日，永安期货败露前三季度事迹情况，该公司前三季度共达成营业收入186.73亿元，较上年同期微减0.63%；包摄于上市公司激动的净利润为4.19亿元，较上年同期着落25.04%；其中，第三季度达成营业收入65.63亿元，包摄于上市公司激动的净利润为1.11亿元，诀别较上年同期着落3.86%和24.17%。

当今，A股上市期货公司共4家，与永安期货净利润“负增长”不同，其他3家前三季度净利润均达成大幅增长。

弘业期货三季报表露，前三季度该公司营业总收入为19.88亿元，较上年同期增长82.17%；包摄于上市公司激动的净利润为1642万元，较上年同期增长1702.66%。瑞达期货前三季度营业收入为16.69亿元，同比增长104.66%；包摄于上市公司激动的净利润为2.71亿元，同比增长51.15%。南华期货财报表露，前三季度营业收入为44.61亿元，同比减少7.99%；包摄于上市公司激动的净利润为3.58亿元，同比增长20.07%。

永安期货为何成为例外？对此，广州金控期货不绝中心副总司理程小勇分析称，这很大可能与其利息净收入、手续费和佣金收入、投资收益大幅着落，以及营业资本攀升关系。

财报数据表露，永安期货前三季度利息净收入、手续费和佣金收入同比着落23.48%和34.83%，营业开销增长0.51%。对比之下，南华期货营业收入同比着落7.99%，降幅向上永安期货的0.63%，但其利息收入同比大幅增长25.28%，且营业开销同比着落了10.16%；投资收益方面，南华期货同比着落155.98%，降幅也低于永安期货的186.29%；与此同期，另外两家A股上市公司弘业期货和瑞达期货投资收益同比增长诀别高达639.5%和1566.36%。

“永安期货净利润大幅着落，评释现时期货公司营收和净利润受利息收入和投资收益影响较大，期货公司事迹不平稳的问题或特征颠倒彰着。”程小勇进一步分析，在行业手续费和佣金收入齐鄙人滑的情况下，若是作念好投资收益成心于稳如期货公司的事迹。此外，永安期货的风险顾问业务和投资业务在行业内上风相比彰着，但受大环境影响，其上风变为颓势。在程小勇看来，为惩处这一艰辛，期货公司需要依托风险顾问业务，平稳自己上风业务，寻求多元化的创收渠说念。

尽管如斯，从营业收入和净利润金额来看，永安期货依旧稳坐行业头把交椅，远超同类其他公司。

绸缪压力倒逼转型

事实上，本年在手续费减收、利率下调等身分影响下，期货公司绸缪面对不小的压力。中期协官网数据统计，本年上半年，期货公司累计营业收入为179.76亿元，同比着落3.74%；累计净利润为38.44亿元，同比着落22.87%。

对于行业全体绸缪景况欠安的情况，南华期货曾在半年报中默示，2024 年上半年，受部分行业政策弯曲及宏不雅政策利率下行趋势影响，国内经纪业务面对一定的发展压力，全体绸缪难度有所飞腾。

瑞达期货也在半年报中直言，受阛阓行情、交投厚谊变化及交游所返还政策弯曲等多重身分影响，期货行业的盈利才智领受了一定磨真金不怕火，期货公司多数存在手续费收入减少、利息收入着落、自营推崇欠安等情况，从而导致全体绸缪事迹呈现疲软的态势。

从绸缪数据来看，即就是行业头部公司，也感受到了绸缪压力。同期，行业盈利才智着落也倒逼期货公司加快转型。程小勇觉得，将来期货公司转型发展，需要提防四个原则或场地。

一是需要恒久坚握服求实体经济为己任，作念好、作念实风险顾问业务，通过时现业务、场外繁衍品（包括含权商业）、远期和互换器用为实体企业提供专科可靠的风险顾问居品与职业，走特质化发展之路，造成“经纪业务+”、“风险顾问业务+”的发展形式。

二是需要尽快转型，造成特质化的发展形式，因期货公司进入高质地发展阶段，行业出清依然开动。2024年10月11日，国务院办公厅转发中国证监会等部门《对于加强监管细心风险促进期货阛阓高质地发展的观点》，其中提到，对不适合握续性绸缪端正条件、严重影响平方绸缪的期货公司，照章捣毁期货业务许可；荧惑通过统一重组肃肃化解期货公司风险。

三是要合规绸缪，在期货阛阓进入高质地发展阶段，迎来强监管的大环境下，若是出现严重合规问题，部分业务尤其是翻新业务将会被暂停，导致无法达成转型发展。

四是需要真贵培养投资东说念主才，在投资业务上达成冲破，为公司业务转型提供资金和东说念主才进入保险。尤其是当今风险顾问业务边界不停壮大，然则创收才智着落，出现“增收不增利”的特征，而风险顾问等业务齐是重钞票业务，需要大批资金进入。

在程小勇看来，在利率短期很难回升的布景下，将来期货公司需要平稳经纪业务的基本盘，并夯实风险顾问业务，以及尽最大才智作念好投资业务。同期，在钞票顾问业务上有上风、有资源的期货公司不错发力资管业务；此外，在国度荧惑期货“走出去”的计谋结合下，境外成立子公司的期货公司需要愈加真贵发力境外业务。