当前位置：正文

暴跌4200亿！隆基绿能，豪赌“非主流”

光伏行业的淘汰赛，正在接近尾声。

一些中小产能的厂商要么停产，要么处于停产的角落，而那些头部的光伏企业，尽管依旧穷苦，但是班师的晨曦如故近在目前。

在这种布景下，头部的企业如故吹响了反攻的军号。

近期，光伏一大分支的BC时间派有些“躁动”。

凭证媒体报说念，隆基绿能董事长钟宝申和爱旭股份董事长陈刚在一场直播中，少目力同台为BC时间“站台”。

手脚光伏行业两家龙头企业，他们的掌舵东说念主同期发声，而这种标的开释的信号也就不言而谕了。天然，BC时间是否八成代表改日的主流标的，这点仍需要考据。

在此之前，一场学术会议中，爱旭股份、隆基绿能以及TCL中环旗下的Maxeon这三家主攻BC时间的光伏巨头曾皆聚一堂，共合策动过BC时间改日的发展阶梯。

从行业动态中不丢丑出，流程这几年的发展，一运行如故“少数派”的BC时间如故成长起来了。不外，天然BC时间正在快速发展壮大，但手脚BC时间阶梯“拥趸”的隆基绿能却依旧弘扬欠安，事迹以及股价都遭到了较大的冲击。

（制图：企业预警通）

规定最新收盘，隆基绿能股价报收17.02元/股，总市值为1289.78亿元。凭证统计证据，年内隆基绿能的股价跌幅为25%，而同期上证指数则高潮了14%。值得选藏的是，从最高点算起，隆基绿能的股价仍跌幅晋升70%，市值则挥发超4200亿元。

按常理而言，比年来跟着BC时间快速发展，隆基绿能手脚最大的受益者之一，其应该在光明的出路当中，率先触底反弹走出谷底，但为何其股价还在犹夷踯躅清静上前，那么市集到底在担忧什么呢？

2006年，初入光伏市集的李振国作念了一个勇猛的决定——“单押”单晶硅。

那时，市集的主流阶梯则是多晶硅。手脚市集的少数派，李振国和隆基没少被行业排挤。但李振国并未就此协调，而是选拔了迎头上前。

流程几年的苦苦煎熬，李振国如故等来了春天。因表层策略对光伏组件的滚动后果建议更高条目，多晶硅靠近被淘汰的时事，单晶硅则“逆袭”成为市集主流。

由此，才有了自后的隆基的故事。

而李振国凭借在单晶硅规模的时间积贮，隆基的单晶硅片出货量贯穿十年大家第一。因此，其也一举成为大家性的光伏龙头。

可是，这种好日子并未一直抓续。最近两年，由于光伏以及储能成为大家风口，在这种风口之下，不少企业跨界光伏行业。让这个底本就拥堵的赛说念愈加雪上加霜。

在落拓的无尽竞争之下，2023年行业迎来了至暗时刻，头部的大厂事迹也都出现了雪崩。就在这个关隘，“单押”单晶硅的这幕在隆基的身上再度献技。

目前，在TOPCon如故成为主流时间的布景下，率先推出了新一代TOPCon光伏产物的隆基绿能选拔了摈弃并豪迈投身到鲜有东说念主看好的BC时间阶梯。

至于为什么会选拔这一“非主流”时间阶梯，隆基绿能董事长钟宝申合计：“改日TOPCon会变得高度同质化，投资风险很大，投资收益率会快速裁减，隆基寻找一个八成有更长人命周期的，愈加首先的各别化产物。”

当下的这种决定，这和当年隆基绿能摈弃多晶硅、单押单晶硅的处境若干有些访佛。在笃定了企业改日标的之后，隆基绿能近两年运行握住“加注”BC时间。

7月12日，隆基绿能发布公告称，公司拟投资32.06亿元建树12.5GW高效BC电板技俩，技俩瞻望本年底投产；在产能如故严重多余的大环境下，隆基绿能却依旧选拔逆势膨胀BC产能，可见其在BC时间阶梯上的决心。

在落拓地研发参加下，隆基绿能在BC时间规模也得到了超预期的发展。据钟宝申先容，隆基绿能有2GW的BC二代产线在闲居运作，每个月都委派产物，多量一代BC的产能在升级之中。来岁一季度会有20GW的BC二代产能接续参加市集，到来岁年底的主义是有50GW的BC二代产能建树完成。

不外，天然其在BC时间规模取得了上风，但隆基绿能的“单晶硅时刻”却并莫得驾临。从股价来看年内隆基绿能股价仍大跌了25%，从最高点算起，隆基绿能的股价仍跌幅晋升70%，市值则挥发超4200亿元。

从当下的趋势来看，跟着光伏行业的握住发展，BC时间如故从也曾的“非主流”迟缓走向“主流”。

在这种布景下，领有BC时间上风的隆基绿能，则成为了行业的但愿之光，理当率先复苏，何况突破行业的窘境。但从市集弘扬来看，似乎其并未得到市集以及老本的一致性招供。

侃见财经梳剃头现，问题可能出当今以下几点：

第一，BC时间渐渐成为主流如故是不争的事实，但是像TOPCon巨头晶科动力如故决策在来岁入部属手增多BC产能，并决定让BC产物与TOPCon同价。

除了晶科动力除外，华能集团在8月15日启动了2024年光伏组件（第二批）框架集采，限度诡计为15GW，分别为三个标段，其中建树了一个的1GW的BC组件为落寞标段。随后，华电、国度电投等动力巨头也接踵在集采技俩中联想了BC标段，可见BC时间如故得到了越来越多巨头的招供。

可是，按照供求猜度的知识来讲，一朝产能起来之后，产物的溢价就会减少和隐藏。当今能提供BC的企业偏少，量也不够，BC产物保抓了可不雅的溢价，假如市集上更多的BC产物供应，那么BC产物的溢价可能即是消构怨减少。关于隆基绿能来说，一朝出现多量光伏企业涌入BC时间阶梯，其最终能获益若干都是未知数。

第二，由于光伏行业竞争加重，隆基绿能渐渐恶化的财务气象在一定进程上“对冲”了其在BC时间的首先上风。

目前，光伏行业仍处于价钱战阶段，光伏各个尺度都在握住降价，手脚行业龙头的隆基绿能天然难逃冲击。

据三季报证据，本年前三季度隆基绿能分别收场营收和净利润585.9亿、-65.05亿，营收和净利润增速分别为-37.73%和-155.62%，事迹“双降”，这份三季报亦然昔时十年来隆基绿能交出过最差的一份三季报。

（制图：企业预警通）

在无数耗损的影响下，隆基绿能的财务气象也渐渐恶化，本年前三季度欠债总和为918.7亿，钞票欠债率为59.2%，天然和客岁同期927.2亿的欠债总和、56.35%的钞票欠债率比拟莫得太瓦解的变化，但是长久借款却从客岁三季度的32.78亿迟缓飙升至本年三季度的114.6亿，同比上升了249.49%，有息欠债的压力瓦解增大。

从举座来看，流程了两年的发展，隆基绿能在豪赌BC时间阶梯上的布局如故见到“晨曦”。但当下TOPCon仍占据市集主流，BC时间思要力压TOPCon仍需要时刻，关于隆基绿能而言，尽管出路很光明，但说念路的弯曲并不会太少。这些“灾难”。隆基绿能依旧需要时刻去消化。