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最强隐形冠军，002595，市占率全球第一，比好意思十年前的宁德期间！

世上不阑珊好意思，仅仅阑珊发现好意思的眼睛。

投资领域中，也有异途同归之妙。

大广博期间，投资者的眼神齐在凝视贵州茅台、长江电力、宁德期间、等大白马。

因为这些公司所处赛谈基本齐比较锻真金不怕火，竞争比较充分，头部企业市占率高，盈利本事强，行业地位尽头踏实，风险小。

凡是事齐是一体两面，有好有坏。行业锻真金不怕火、地位踏实的瑕玷便是缓缓接近本人的天花板，成长本事运行衰退。

比拟之下，一些不为东谈主知的隐形冠军却具备极高的成长性。

所谓“隐形冠军”，它们雷同专注于某个细分领域，是占据该领域大部分商场的龙头企业，关于非标的客户则属于“寰宇隐形”。

比如，全球千斤顶单项冠军常润股份；高尔夫畅通衣饰龙头比音勒芬；主营MEMS陀螺仪的芯动联科以及作念防晒霜的科念念股份。

而豪放科技动作小而好意思的典范，更是成为多个制造业领域的隐形冠军。

豪放科技在1995年景迅速主淌若作念轮胎模具专用机床，2002年切入轮胎模具领域，2005年投入铸锻件领域，2013年投入燃气轮机零部件领域，2022年运行对外售售机床。

近几年，在各行业齐堕入调动的大布景下，豪放科技功绩仍然保合手着清静的增长，2023年致使出现了加快的趋势。

2023年公司的收入71.7亿元，归母净利润16.1亿元，2023年公司的收入中，轮胎模具37.9亿元，零部件（风电+燃气轮机）27.7亿元，数控机床3.08亿元。

公司轮胎模具的毛利率达到42%，零部件的毛利率是23%，数控机床的毛利率是24%，总收入中大约有50%的收入起原于国外。

本年上半年，豪放科技达成营收41.38亿，同比增长16.97%，净利润9.6亿，同比增长23.93%。

不错看出，公司的利润增幅昭着高于营收的增长，背后反应的是公司盈利质地的普及。

反应在盈利计划上是公司净利率的普及，从2022年运行公司净利率从18%增长到本年上半年的23.24%，增长突出5个百分点。

净利率的普及主要由于豪放科技分娩资本的镌汰带动毛利率的普及。

2023年轮胎模具、大型机械零部件业务的毛利率大幅普及，轮胎模具毛利率同比增长 5个百分点达43.1%，大型机械零部件毛利率同比增长6.6个百分点至23.4%，毛利率普及主要系汇率变动、原材料资本镌汰、成果普及及产物结构优化。

豪放科技上游原材料主要包括如钢材、铝锭等金属材料，受房地产下行周期的影响，金属建材的价钱这两年一直齐鄙人降。

从豪放科技2021年报到本期的现款流结构来看，期初现款2.92亿元，计划步履净流入22.79亿元，投资步履净流出12.27亿元，筹资步履净流出2.7亿元，其他现款净流入235.20亿元，三年累计净流入7.84亿元，期末现款10.76亿元。

豪放科技三伟业务中，轮胎模具占比最大，对公司盈利本事的普及也最关节，比同业要突出不少。

在轮胎模具方面，全球75强的轮胎公司，有66家齐是公司的客户，全球轮胎前三强米其林、普利司通、固特异均是公司中枢客户。

豪放科技的轮胎模具的开采是平允的，资本比较低，公司自主研发了电火花机床，并将老一代的产物对外售售，这是国内独家时期，电火花机床的价钱是20-30万元/台，而金属切削机床的价钱高达数百万。

2012年公司成为全球最大的专科轮胎模具分娩企业。

2023年，全球轮胎模具商场梗概为160亿元，豪放科技贸易收入为37.9亿元，巨轮智能与韩国世和辩别为3.3亿元和3.6亿元。豪放科技市占率在30%傍边，远超韩国世和和巨轮智能。

2017-2023 年豪放科技、巨轮智能及韩国世和轮胎模具贸易收入年复合增速辩别为增长8%、减少3%和减少16%，豪放科技轮胎模具业务处于增长景象，而巨轮智能与韩国世和的营收界限处于缩减景象。

除了轮胎模具业务，公司的机床业务正迎来功绩开释。

数控系统是决定数控机床功能、性能、可靠性的最关节成分，亦然制约我国高端数控机床发展的紧迫瓶颈。

自2021年起，公司与华中数控雅致协作，协作机型涵盖了立式五轴加工中心、五轴车铣复合机床、五轴高光机床以及五轴激光刻蚀机等，已充分餍足了复杂场景高端加工的需求。

豪放在广东东莞、江苏昆山新设两处机床愚弄中心，在西安建造西安豪放国产高端数控机床分娩及愚弄示范中心格式。

现在，公司在线运行平允数控装备近2000台，波及100多个种类，其中80%为五轴类机床，现领有从业东谈主员1400多名，工程时期东谈主员占比超35%，产能1000台（套）/年。

公司从2022年运行对外售售机床，并在随后的2023年度获得了显赫增长，全年营收达到3.08亿元东谈主民币，同比激增111%，在这一功绩中，五轴机床的销售孝顺尤为杰出，占据了总销售额的60%至70%之间。

比拟之下，行业内的科德数控公司，尽管其2023年收入总和达到4.5亿元东谈主民币，但其中大部分源自军工领域，而商场对其估值高达76亿元东谈主民币。

从需求看，2022年我国五轴数控机床的界限是96亿元，翌日需求算计会保合手15%的增长。2022年全球五轴机床的商场界限是84亿好意思元，需求增速为10%。

总而言之，豪放科技是全球轮胎模具行业的领军企业之一，产物日常愚弄于轮胎制造、汽车制造等领域，公司已成为全球首屈一指的轮胎模具供应商。

凭借其行业地位、时期窜改、产物上风、商场拓展、资本收尾以及企业文化等方面的上风，在轮胎模具及有关领域保合手了康健的竞争力和雅致的发展态势。

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起原：飞鲸投研