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好意思股欢宴已到尾声？好意思经济学家警告：三大高潮能源正在消弱

财联社11月15日讯（剪辑 刘蕊）尽管岁首于今，标普500指数仍是累计高潮了24.72%，但好意思股络续高潮的主要能源仍是接近破钞，这标明畴昔的好意思股投资通告率将大幅镌汰——这是好意思国闻明经济学家大卫·罗森伯格（David Rosenberg）的不雅点。

罗森伯格曾准确瞻望好意思国楼市泡沫，亦然前好意思林北好意思首席分析师。好意思东时辰周三，罗森伯格在论说中警告，投资者应该要提前作念好准备，好意思国股市畴昔一段时辰的高潮空间可能有限。

罗森伯格尽头关心好意思股最近的估值、利率和降税空间等身分，以为激动好意思股高潮的“能源仍是所剩无几了”。

他以为，激动好意思股近期高潮的利好能源仍是委果要破钞，这可能会给好意思股企业盈利带来下行压力，从而影响股价。

好意思股估值仍是高企

罗森伯格指出，标普500指数的远期市盈率为22.3倍，比其历史长久水平越过一个圭臬差以上，是自2021年新冠疫情爆发后科技泡沫岑岭以来的最高水平。

在好意思股估值仍是如斯高的情况下，好意思股特地看涨的厚谊致使仍是杰出了金融危急前的水平。在罗森伯格看来，这意味着好意思股估值的上升起间仍是很小了。

“莫得进一步的彭胀空间，”罗森伯格暗示。

罗森伯格以为，假如好意思股的估值思要进一步普及，很猛进度上将需要好意思股企业盈利的捏续增长，但他暗示，有事理以为这是不太可能已毕的。

特朗普降税空间有限

畴前几十年来，好意思股企业税率一直不才降，这提振了企业利润，并匡助推高了股价。

固然在特朗普赢得大选后，市集等闲押注其减税决议将进一步普及企业盈利才略，但罗森伯格以为，市集可能对降息前程过于乐不雅了。

好意思国标普500企业内容税率

他指出，好意思国企业面对的税率仍是很低，这意味着进一步降税的空间其实不大。其次，限度现在，据路透等多家媒体瞻望，共和党在众议院只获取了218票，仅占微弱多量席位，这意味着特朗普的减税法案不一定概况在国会凯旋通过。

“众议院的微弱多量和仍是很低的税率意味着，这条路要比许多东说念主预期短得多，” 罗森伯格暗示，鉴于好意思国现在的内容企业税率仅有17%，即使共和党概况同期限度着白宫和国会，好意思国税率也委果莫得进一步着落的空间。

好意思联储降息前程未卜

长久以来，好意思联储降息一直有助于激动股市高潮，但本轮降息周期可能也比许多东说念主思象得要短。

固然好意思联储正在降息，但罗森伯格以为，从长久规模来看，好意思联储利率仍是接近历史低点，这标明利率莫得些许进一步着落的空间——尤其是要是当选总统特朗普施行减税和普及关税等举措的话，还将进一步抬升通胀，这将令好意思联储愈加难以降息。

“现时的好意思联储利率固然高于2021年的低点，但仍处于历史区间的低端。现在10年期好意思国国债收益率为4.3%，不到20世纪80年代平均水平10.6%的一半。”

好意思国十年期国债收益率仍是处于历史低区

总而言之，罗森伯格以为，除非好意思国畴昔降税和降息影响的企业商业利润大幅上升，不然股市畴昔不太可能大幅高潮。

“好意思国消费者越来越看更生计老本，且企业净利润率仍是处于历史高位，因此企业思要进一步普及利润率似乎是一项忙活的任务，” 罗森伯格暗示，“现在三种普及好意思股通告率的杠杆似乎王人仍是到达极限了。”