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维琪科技新三板上市前夕：直面毛利润下滑与应收账款攀升等挑战

跟着老本商场的不断发展，越来越多的企业取舍通过新三板上市来拓宽融资渠说念和擢升品牌影响力。

2024年12月23日，深圳市维琪科技股份有限公司（以下简称“维琪科技”）央求在新三板挂牌的音信引起了商场的平方存眷。当作一家专注于化妆品原料研发与出产的企业，维琪科技以其跳跃的多肽时代取得了商场的招供。关联词，在行将登陆老本商场的要津时代，维琪科技却濒临着毛利润下滑与应收账款上升的双重挑战。

毛利不断下滑

招股书高慢，维琪科技主营业务为化妆品原料和化妆品制品的研发、出产、销售以及联系就业。公司具有包括化妆品出产许可证、欧盟化妆品原料轨范EFfCI GMP认证、好意思国FDA GMPC认证、ISO22716认证等在内的计算主营业务所需的禀赋。

2022年、2023年和2024年1-6月，维琪科技的营业收入分歧为13,547.04万元、16,483.19万元和9,825.81万元，合座保持褂讪增长态势。申诉期内，公司主营业务隆起，主营业务收入占营业收入的比例分歧为99.91%、99.94%和99.85%。

此外，2022年、2023年和2024年1-6月，维琪科技的主营业务毛利率分歧为68.65%、65.40%、64.11%，处于行业相对较高水平。关联词，其合座毛利率却呈现出下滑趋势，尽管下滑幅度有限，但该趋势仍值得业界高度存眷。

毛利润是意象企业盈利才调的热切想法，它响应了企业在扣除平直成本后的利润水平。维琪科技近期的财务申诉高慢，公司的毛利润呈现下落趋势，这可能意味着公司的成本抑遏才调出现了问题，能够商场竞争加重导致产物价钱下落。不管是哪种情况，关于行将上市的维琪科技来说，齐不是一个积极的信号。投资者在议论投资时，会相等存眷企业的盈利才协调改日的盈利远景，毛利润的下落可能会影响投资者的信心。

据悉，维琪科技已得胜置身宝洁、蚁合利华、资生堂等外洋知名品牌的供应链收集。关联词，在原料商场竞争强烈且替代品繁密的配景下，维琪科技虽手持10项获批备案的新原料，其在谈判桌上的议价才调却仍濒临一定的挑战与质疑。

不外，维琪科技对此风险有着高慢的领略：若改日出现原材料价钱及劳能源成本不时高潮、商场竞争加重、下旅客户需求减少等情形，而公司未能遴荐有用技能抑遏成本或产物议价才调下落，公司将濒临产物成本上升或销售价钱下落，高毛利率无法赓续看守，进而导致计算功绩下滑的风险。

应收账款不断加多

招股书揭示，抑遏2022年末、2023年末及2024年上半年末，维琪科技的应收账款余额分歧达到2,715.63万元、3,582.19万元及3,365.45万元，占同期营业收入的比例分歧为20.05%、21.73%和34.25%，呈现应收账款占比不时攀升的态势。

应收账款指的是企业在完成商品销售或就业提供后，尚未从客户哪里收回的资金。其数额的增长可能浮现着企业收款速率的减缓，进而影响到资金的盘活成果。关于企业来说，资金流动性至关热切，应收账款的蕴蓄可能会导致现款流垂死，这不仅会打扰企业的日常运营，还可能对其恒久发展缱绻形成影响。尤为热切的是，应收账款的高企还可能加多坏账的风险，对企业财务的褂讪性组成恫吓。

维琪科技的这种应收款增长趋势，可能是由于公司业务边界的彭胀、计算行径中应收账款的蕴蓄，以及商场竞争的加重等多种身分的共同影响。因此，应收账款的加多不仅加大了维琪科技的资金流动性压力，还隐含着加多的坏账风险，为其行将运转的老本商场之旅带来了彰着的挑战。

对此，维琪科技也觉得存在一定的风险：淌若公司主要客户的财务现象恶化，能够计算情况、生意信用发生要紧不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将会增大，从而对公司的资金盘活和正常计算形成不利影响。

功绩波动风险

维琪科技现时边临的一个主要挑战是其部分客户及产物的订单量波动权贵。一方面，部分客户属于速即崛起的新锐品牌，其产物能否成为热销爆款并看守恒久茂密存在不细目性。这些品牌的计算功绩高度依赖于终局商场的销售计谋、实行力度以及多方面商场身分。若客户的终局销售因商场实行不及、商场竞争失利、原料安全等问题受到不利影响，将平直冲击维琪科技的计算功绩。另一方面，由于新锐品牌的产物迭代周期较短，维琪科技需不断为客户设置新产物，以餍足其快速变化的需求。若公司无法不时提供顺应客户渴望的产物与就业，可能导致客户流结怨收入下滑。

此外，申诉期内，维琪科技对部分品牌商客户的收入结构已从以ODM制品业务为主滚动为以化妆品原料业务为主。若改日更多客户发生此类业务形态的滚动，将对公司的收入和利润边界形成不利影响。

多肽当作一类快速发展的活性原料，其改日的商场拓展和边界增长，取决于是否有阔气多具有商场影响力的化妆品品牌进入资源进行商场实行以及阔绰者的袭取进度。同期，商场上其他具有与多肽交流或雷同功效的原料也将对多肽化妆品原料行业的发展组成竞争压力，从而影响维琪科技的计算功绩。

此外，为了深化了解终局阔绰者需求以赋能化妆品原料等业务，维琪科技开展了OBM制品业务。关联词，当今该业务边界较小，且改日若OBM制品业务对化妆品原料等业务产生负面影响，公司可能需要遴荐规章或罢手OBM制品业务等方法来放手影响，这将进一步对公司的计算功绩形成不利影响。

总的来说，维琪科技新三板上市在即，却濒临着毛利润下滑、应收账款攀升以及功绩波动的多重挑战。为了看守业务的郑重发展，维琪科技亟需遴荐一系列积极有用的方法来应付这些繁重。与此同期，投资者也应保持高度存眷，仔细扫视维琪科技的计算现象和财务现象，以便作念出聪慧且合理的投资决议。